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1.4 股票如何发行?

股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的,按照法定的程序,向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。

015 股票的发行方式是什么?

股票在上市发行前,上市公司与股票的代理发行证券商签订代理发行合同,确定股票发行的方式,明确各方面的责任。股票代理发行的方式按发行承担的风险不同,一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。

1.包销发行方式

包销发行方式是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来,并垫支相当股票发行价格的全部资本。

由于金融机构一般都有较雄厚的资金,可以预先垫支,以满足上市公司急需大量资金的需要,所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。如果上市公司股票发行的数量太大,一家证券公司包销有困难时,还可以由几家证券公司联合起来包销。

2.代销发行方式

代销发行方式是由上市公司自己发行,中间只委托证券公司代为推销,证券公司代销证券只向上市公司收取一定的代理手续费。

股票上市的包销发行方式,虽然上市公司能够在短期内筹集到大量资金,以应付资金方面的急需。但一般包销出去的证券,证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收购,从而不免使上市公司丧失了部分应有的收益。代销发行方式对上市公司来说,虽然相比于包销发行方式能获得更多的资金,但整个筹款时间可能会很长,从而不能使上市公司及时地获得其所需的资金。

016 股票的发行条件是什么?

股票的发行条件包括以下几个方面。

(1)公司的生产经营符合国家产业政策,具备健全且运行良好的组织机构。

(2)公司发行的普通股只限一种,同股同权。

(3)发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%。

(4)在公司拟发行的股本总额中,发起人认购的部分不少于人民币3000万元,但是国家另有规定的除外。

(5)向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%,其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%;公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的,证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行的部分的比例,但是,最低不少于公司拟发行的股本总额的15%。

(6)发行人在最近3年内没有重大违法行为。

(7)证券委(证券交易所上市委员会)规定的其他条件。

017 股票的发行时机是什么?

为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象,上市公司在选择股票上市的时机时,经常会考虑以下几方面的因素。

(1)在筹备的当时及可预计的未来一段时间内,股市行情看好。

(2)要在为未来一年的业务做好充分铺垫,使公众普遍能预计到企业明年比今年会更好的情况下上市;不要在公司达到顶峰,又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市,或给公众一个成长公司的印象。

(3)要在公司内部管理制度,派息、分红制度,职工内部分配制度已确定,未来发展大政方针已明确以后上市,这样会给交易所及公众一个稳定的感觉,否则,上市后的变动不仅会影响股市,严重的还可能造成暂停上市。

投资者在考察一家准备上市的公司时,看一看并分析一下其发行方式以及上市时间的成熟与否,有时也能让我们了解一些比读它的上市公告书所能获得的更深一层的信息。

018 股票的发行程序是什么?

根据《股票发行与交易管理暂行条例》第十二条的规定,申请公开发行股票,应该按照下列程序办理。

1.申请

申请人聘请会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等专业性机构,对其资信、资产和财务状况等进行审定、评估和就有关事项出具法律意见书后,按照隶属关系,分别向省、自治区、直辖市、计划单列市人民政府或者中央企业主管部门提出公开发行股票的申请。

2.审批

在国家下达的发行规模内,地方政府对地方企业的发行申请进行审批,中央企业主管部门在与申请人所在地地方政府协商后对中央企业的发行申请进行审批;地方政府、中央企业主管部门应在自收到发行申请之日起30个工作日内做出审批决定,并抄报证券委。

3.复审

被批准的发行者申请,送证监会复审。证监会应当自收到复审申请之日起20个工作日内出具复审意见书,并将复审的意见书抄报证券委;证监会复审同意的,申请人应当向证券交易所上市委员会提出申请,经证券委同意接受上市,即可以发行股票。