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第一章 企业价值评估
学习目标和要求
通过学习本章内容，理解企业的性质、价值与企业价值的内涵，进一步加深对各种企业价值概念的认识；并在理解企业价值评估理论的基础上，熟悉企业价值评估各种方法的原理及应用。
引导案例
某公司2016年12月31日的资产负债状况如表1.1和表1.2所示。
表1.1 资产负债表（账面价值） 单位：万元
表1.2 资产负债表（市场价值） 单位：万元
从表1.1和表1.2两张表中可以看出该公司其实已处于资不抵债的境地。若债券现在到期，则该公司价值为其清算价值50万元，且全归债权人所有（假设不考虑清算费用），股票价值为零。但现在的情况是债券还有两年到期，两年后的本息和（连续复利）为60万元，因此公司还存在改善财务状况的机会，股票的价值就不等于零。
启发思考
（1）企业价值一般由哪些因素构成？
（2）进行企业价值估值的方法有哪些？
（3）上述情形下，企业价值应该如何确定？